邊鋒浩方35億易主：盛大瘦身 浙報增肥 - 鉅亨網
Dated: 11 April,2012
借殼上市僅半年的浙報傳媒，昨日拋出大舉動公告，擬斥資34.9億元收購剛從美國完成退市的盛大集團旗下兩家網游公司，由此亦奏響其快速延伸至娛樂類互聯網產業的號角。 借殼上市僅半年的浙報傳媒，昨日拋出大舉動公告，擬斥資34.9億元收購剛從美國完成退市的盛大集團旗下兩家網游公司，由此亦奏響其快速延伸至娛樂類互聯網產業的號角。 而對於盛大集團而言，連續收購之后的"瘦身"被業內認為前期攤子鋪得太大，構建娛樂互聯網全產業鏈后的戰略調整，而34.9億的售價亦足以讓盛大滿意。 對雙方而言，收購交易似乎是一次雙贏的各取所需，浙報傳媒借此進入移動互聯網領域，拉開全媒體轉型大幕。而盛大集團在收獲28.63億投資收益之余，亦借機"瘦身"暫時擺脫已非集團重點的休閑類遊戲業務，專注於核心業務發展。 35億收購邊鋒與浩方 上市僅半年的浙報傳媒在二級市場一度交投活躍，受到資金熱捧。股價在上市后僅兩個月，從開盤價11.99元一度飆升至21.25元。雖然在大盤影響下，四季度一路震盪下行，但是從今年一月迄今一直保持了非常穩定的逐漸爬升曲線。 與二級市場表現一樣吸引眼球的是，昨日浙報傳媒拋出了一項涉及金額34.9億的收購項目，讓市場頗為意外。 公告顯示，公司擬通過定向增發與自籌資金相結合的方式收購杭州邊鋒、上海浩方各100%股權，標的資產預估值合計約34.9億元，其中不超過25億元資金將通過定向增發籌得。據此，公司擬以14.10元/股為發行底價，向包括控股股東浙報控股在內的特定投資者發行不超過1.8億股股份，浙報控股認購規模不低於10%. 而杭州邊鋒、上海浩方乃是國內領先的休閑娛樂互動遊戲及平臺的開發商、發行商和運營商，旗下在線棋牌、電子競技平臺、桌面遊戲等三大主營業務均是各自所處領域中的領先者，兩大遊戲平臺2011年月均活躍用戶數近2000萬人，月均新增注冊用戶數突破300萬人，產品總數近600款。2011年，兩公司合計實現營業收入4.6億元，創造凈利潤1.6億元，較上年同比增長60%.兩家公司實際控制人系盛大集團董事長陳天橋及其親屬。 公告披露，評估機構對兩公司的估值總額達到34.9億元，其中杭州邊鋒估值為31.8億元，上海浩方預估為3.1億元。 至於業內揣度收購案與盛大私有化后資金緊張有關，盛大集團新聞發言人張瑾對南都記者稱，就公司目前融資、借款和現金儲備上看，猜想無實在依據。 不過跳出事件本身看，此次出售資產套現，無疑有助於盛大前期私有化過程中的債務壓力。 浙報傳媒轉型全媒體 對於收購舉動，浙報傳媒方面表示，該交易將有助於公司實現"全媒體、全國化"的新發展戰略、完成全面戰略轉型，從現有資訊類新媒體的基礎上快速延伸至娛樂類互聯網產業。 而南都記者注意到，在去年浙報傳媒拍攝的一部企業宣傳片中，就曾經有定位表述稱，要打造一個基於移動互聯網的終端服務平臺。而此次收購無疑是符合上述定位。 此外，據浙報傳媒一位負責投資的人士透露，他們對於整個文化產業內的所有領域均有投資興趣，比如動漫、電影、電視劇等就很不錯。 對於兩項收購標的，投中集團首席分析師李瑋棟對南都記者分析稱，浩方已經過了高速成長階段，未來更多遊戲還是會向付費方向走，雖然浩方已經在國內積累了很大用戶量，不過成長性相對有限。"邊鋒品牌很不錯，特別是其在區域的優勢，基於其平臺未來和移動互聯網之間的關聯還有很大的空間。"李瑋棟分析認為，浙報傳媒沾上了互聯網概念，對提升估值有好處，此外也開拓了新的業務增長點，在合并報表時能夠迅速體現出來。 數據顯示，2011年，杭州邊鋒凈利潤1.4億元，上海浩方凈利潤1539萬元。 而浙報傳媒亦披露了借殼上市以來的首份年報。2011年，浙報傳媒歸屬於上市公司股東的凈利潤2.18億元，同比增長19.07%. 另據悉，浙報傳媒打算在5年內投資20個億，來擴展自己的業務內容。如此看來，浙報傳媒全媒體的轉型投資剛剛拉開序幕。 據悉，浙報傳媒和盛大未來將在編劇基地、盛大文學數字閱讀和版權開發與電子雜志分銷平臺領域、盛付通第三方支付、盛大在線互動媒體（廣告）海量數據與技術平臺以及雙方客戶資源共享、組建合資公司、成立戰略聯盟等方面開展全方位的合作。 盛大獲益28.63億借機"瘦身" 從納斯達克退市開始，而后取消投資電子商務想法，而今卻意外拿自己的老本行遊戲業務開刀。 盛大上述舉動被業內普遍解讀為，數年來連續并購擴張的盛大開始停歇調整的逐漸明晰信號。 南都記者仔細梳理了盛大從2003年開始十幾次動作，不斷出現的是收購、投資、參股等字眼。而這些的出發點均是基於陳天橋打造"中國迪斯尼"夢想下全產業鏈的布局。 而在過往兩年，陳天橋完成了遊戲、文學、音樂、影視四大領域"大娛樂帝國"，并由此建立從原創資源（比如華友世紀、盛大文學、盛世影業、Actoz）、到運營平臺（比如盛大遊戲、華友世紀、盛大在線）、再到用戶渠道（比如酷6網、浩方、華友世紀）的垂直鏈條。 "從遊戲進入綜合性娛樂公司，陳總一直在摸索新的方向，希望突破遊戲的局限性，因此前兩年做的是廣撒網。由於攤子鋪得太大，戰略和人才都跟不上，確實出現了一些問題，不過沒有人一進入新領域就能找到合適的方向。"一位熟悉盛大集團人士對南都記者透露，近期公司還做了第三批的裁員。 在李瑋棟看來，盛大此舉是基於美國退市后一些公司架構上的變化，前期鋪得太寬，精力上也受到影響，如酷6就出現了不少問題，未來希望集中於以移動互聯網和實體行業結合的一些核心業務。而此時剛好有比較好的賣家，一舉兩得何樂而不為。 盛大財報中披露的數據，當年收購邊鋒的總代價為2000萬美元，約合1.64億元人民幣；而分兩步完成收購的浩方，共耗用盛大5600萬美元，約合4.63億元人民幣。而此次浙報傳媒的收購中，將邊鋒估價31.8億元，浩方估價3.1億元。 粗略計算，盛大8年的投資，總共獲得收益28.63億。 不過，對於業內剖析的公司戰略上的微調，盛大集團新聞發言人張瑾并未正面回應，其表示稱，公司板塊一直很清楚，即在內容平臺上遊戲、視頻、影視劇等的全產業鏈整合。而在內容加平臺的核心業務組合上亦一直未曾改變。至於未來是否就此放棄對休閑類遊戲公司的投資，張瑾表示，還是要看，并不絕對。(本文來源：南方都市報作者：劉楊)
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